Opções de ações que investem

O Guia de Negociação de Opções NASDAQ.

As opções de capital hoje são saudadas como um dos produtos financeiros mais bem-sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes que lhe oferecem, o investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de seu portfólio ou na geração de renda de investimento adicional. Esperamos que você ache que este seja um guia útil para aprender a negociar opções.

Opções de compreensão.

As opções são instrumentos financeiros que podem ser utilizados efetivamente em quase todas as condições do mercado e para quase todos os objetivos de investimento. Entre algumas das várias maneiras, as opções podem ajudá-lo:

Proteja seus investimentos contra uma queda nos preços de mercado Aumente seus rendimentos em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie do aumento ou queda de um preço de ações sem possuir o patrimônio ou vendê-lo de forma definitiva.

Benefícios das Opções de Negociação:

Mercados ordenados, eficientes e líquidos.

Os contratos de opções padronizados permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos.

Flexibilidade.

As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e / ou outros instrumentos financeiros para buscar lucros ou proteção.

Uma opção de equidade permite aos investidores fixar o preço por um período de tempo específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital próprio para um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que um pagaria para possuir o capital próprio . Isso permite que os investidores de opções alavancem seu poder de investimento enquanto aumentam sua potencial recompensa com os movimentos de preços de um patrimônio.

Risco Limitado para o Comprador.

Ao contrário de outros investimentos onde os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais do que o preço da opção, o prémio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para exercício lucrativo ou venda do contrato de opção não forem atendidas até a data de validade. Um vendedor de opções descobertas (às vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados.

Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de capital e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos:

Obter Opções Quotes.

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Opções do Home Center.

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Noções básicas sobre opções: quais são as opções?

As opções são um tipo de segurança derivada. Eles são um derivado porque o preço de uma opção está intrinsecamente ligado ao preço de outra coisa. Especificamente, as opções são contratos que concedem o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço fixado em ou antes de uma determinada data. O direito de compra é chamado de opção de compra e o direito de vender é uma opção de venda. As pessoas que conhecem um pouco os derivativos podem não ver uma diferença óbvia entre essa definição e o que um contrato futuro ou a prazo faz. A resposta é que futuros ou antecipações confere o direito e a obrigação de comprar ou vender em algum momento no futuro. Por exemplo, alguém que preste um contrato de futuros para o gado é obrigado a entregar vacas físicas a um comprador, a menos que eles fechem suas posições antes do vencimento. Um contrato de opções não tem a mesma obrigação, e é precisamente por isso que se chama "opção".

Chamar e colocar opções.

Uma opção de chamada pode ser considerada um depósito para uma finalidade futura. Por exemplo, um desenvolvedor de terra pode querer o direito de comprar um lote vazio no futuro, mas só quer exercer esse direito se certas leis de zoneamento forem implementadas. O desenvolvedor pode comprar uma opção de compra do proprietário para comprar o lote em dizer $ 250,000 em qualquer ponto dos próximos 3 anos. Claro, o proprietário não concederá essa opção gratuitamente, o desenvolvedor precisa contribuir com um pagamento inicial para bloquear esse direito. Com relação às opções, esse custo é conhecido como o prémio, e é o preço do contrato de opções. Neste exemplo, o prémio pode ser $ 6,000 que o desenvolvedor paga o proprietário. Dois anos se passaram, e agora o zoneamento foi aprovado; O desenvolvedor exerce sua opção e compra o terreno por US $ 250.000 - mesmo que o valor de mercado dessa parcela tenha dobrado. Em um cenário alternativo, a aprovação de zoneamento não ocorre até o ano 4, um ano após a expiração desta opção. Agora, o desenvolvedor deve pagar o preço de mercado. Em ambos os casos, o proprietário mantém os US $ 6.000.

Uma opção de venda, por outro lado, pode ser pensada como uma apólice de seguro. Nosso desenvolvedor de terras possui um grande portfólio de ações de blue chip e está preocupado com a possibilidade de haver uma recessão nos próximos dois anos. Ele quer ter certeza de que, se um mercado de ursos atingir, seu portfólio não perderá mais de 10% de seu valor. Se o S & amp; P 500 estiver negociando atualmente em 2500, ele pode comprar uma opção de venda, dando-lhe o direito de vender o índice em 2250 em qualquer ponto nos próximos dois anos. Se, em seis meses, o mercado caindo em 20%, 500 pontos em seu portfólio, ele fez 250 pontos ao poder vender o índice em 2250 quando ele está negociando em 2000 - uma perda combinada de apenas 10%. Na verdade, mesmo que o mercado caia para zero, ele ainda perderá 10%, dada sua opção de venda. Mais uma vez, comprar a opção irá custar um custo (é premium) e se o mercado não cair durante esse período, o prémio é perdido.

Esses exemplos demonstram alguns pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo com isso. Você sempre pode deixar a data de validade, momento em que a opção se torna inútil. Se isso acontecer, no entanto, você perde 100% do seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar o prêmio da opção. Em segundo lugar, uma opção é apenas um contrato que lida com um ativo subjacente. Por esse motivo, as opções são derivadas. Neste tutorial, o ativo subjacente normalmente será um estoque ou índice de ações, mas as opções são negociadas ativamente em todos os tipos de títulos financeiros, como títulos, moedas estrangeiras, commodities e até outros derivativos.

Comprando e vendendo chamadas e lançamentos: quatro coordenadas cardinais.

Possuir uma opção de chamada oferece uma posição longa no mercado e, portanto, o vendedor de uma opção de chamada é uma posição curta. Possuir uma opção de venda oferece uma posição curta no mercado e vender uma posição é uma posição longa. Manter estes quatro retos é crucial, pois eles se relacionam com as quatro coisas que você pode fazer com as opções: comprar chamadas; vender chamadas; comprar coloca; e a venda coloca.

As pessoas que compram opções são chamadas de titulares e aqueles que vendem opções são chamados escritores de opções. Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores:

Os titulares de chamadas e os titulares (compradores) não são obrigados a comprar ou a vender. Eles têm a opção de exercer seus direitos se eles escolherem. Isso limita o risco de compradores de opções, de modo que o máximo que eles possam perder é o prêmio de suas opções. Chamar escritores e colocar escritores (vendedores), no entanto, são obrigados a comprar ou vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Isso também implica que os vendedores de opções têm risco ilimitado, o que significa que eles podem perder muito mais do que o preço das opções premium.

Não se preocupe se isso parecer confuso - é. Por esta razão, vamos analisar as opções principalmente do ponto de vista do comprador. Neste ponto, basta entender que existem dois lados de um contrato de opções.

Opções de terminologia.

Para entender as opções, você também deve conhecer a terminologia associada ao mercado de opções.

O preço pelo qual um estoque subjacente pode ser comprado ou vendido é chamado de preço de exercício. Este é o preço que um preço de ações deve ir acima (para chamadas) ou ir abaixo (para puts) antes que um cargo possa ser exercido com lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. No nosso exemplo acima, o preço de exercício da opção de venda S & amp; P 500 foi de 2250.

A data de validade ou a expiração de uma opção é a data exata em que o contrato termina.

Uma opção que é negociada em uma troca de opções nacional, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE) é conhecida como uma opção listada. Estes preços fixos foram fixados e datas de validade. Cada opção listada representa 100 ações do estoque da empresa (conhecido como contrato).

Para opções de compra, a opção é dita em dinheiro se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção é in-the-money é referido como valor intrínseco. Uma opção é out-of-the-money se o preço do subjacente permanece abaixo do preço de exercício (para uma chamada) ou acima do preço de exercício (para uma colocação). Uma opção é no dinheiro quando o preço do subjacente está em ou muito próximo do preço de exercício.

Como mencionado acima, o custo total (o preço) de uma opção é chamado de premium. Este preço é determinado por fatores, incluindo o preço das ações, o preço de exercício, o tempo restante até o vencimento (valor do tempo) e a volatilidade. Por causa de todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e, em grande parte, além do alcance deste tutorial, embora discutiremos brevemente.

Embora as opções de estoque de empregados não estejam disponíveis para que qualquer pessoa troque, esse tipo de opção poderia, de certa forma, ser classificado como um tipo de opção de compra. Muitas empresas usam opções de ações como forma de atrair e manter empregados talentosos, especialmente a gerência. Eles são semelhantes às opções de ações ordinárias na medida em que o detentor tem o direito, mas não a obrigação de comprar ações da empresa. O contrato, no entanto, existe apenas entre o titular e a empresa e normalmente não pode ser trocado com qualquer outra pessoa, enquanto uma opção normal é um contrato entre duas partes que não estão completamente relacionadas à empresa e podem ser negociadas livremente.

Os Benefícios das Opções de Estoque de Investimento.

O investidor médio de ações simplesmente comprará um estoque promissor e espero vendê-lo mais tarde a um preço mais alto. Para o investidor de longo prazo, investir dessa maneira faz todo o sentido. No entanto, para o investidor de curto a médio prazo, o investimento em opções de ações fornece um conjunto adicional de opções de investimento para que ele faça um melhor uso de seu capital de investimento.

Por que investir em opções de estoque?

Existem 3 características principais do investimento em opção: 1) alavancagem, 2) proteção e 3) negociação de volatilidade.

Para controlar a mesma quantidade de capital, a opção de investidor só precisa tosse até uma fração do capital necessário. Essa capacidade de alavancagem é desejável para fins de negociação especulativa de curto prazo. Para obter uma ilustração de como a alavanca pode ser alcançada usando opções de chamadas, veja a estratégia de chamadas longas.

Protecção.

Outra característica útil do investimento em opções de ações é a capacidade de adicionar no seguro a qualquer plano de negociação. Em tempos de grande incerteza do mercado, as opções de proteção de venda podem ser compradas para proteger uma posição de estoque longo contra uma queda acentuada no preço do estoque subjacente.

Negociação de volatilidade.

Além disso, para cima ou para baixo, o investidor de opções pode apostar se há movimento ou nenhum movimento no preço do estoque subjacente. Isso é conhecido como comércio de volatilidade. Assim, ao investir em opções, o comerciante pode lucrar, independentemente da direção do mercado. Para ver como se pode usar as opções para comprar a volatilidade, confira a estratégia de investimento de straddle options.

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Investimento em estoque de baixo risco.

O investimento em ações de longo prazo é o tipo de negociação que a maioria das pessoas conhece, porque é o tipo de investimento de compra e retenção usado pelo público não comercial. Os investidores de ações de longo prazo geralmente compram ações em uma empresa em que eles têm confiança e, em seguida, esperam que o preço das ações aumente (ou seja, eles compram, e então segure o estoque, não importa o que).

O que a maioria dos investidores de longo prazo não sabe, é que esse tipo de negociação requer a maior margem e é uma das maneiras mais arriscadas de investir em estoque.

Uma maneira muito melhor de investir em estoque é usar opções de estoque, que têm margem muito menor e risco limitado.

Opções de estoque.

As opções de compra de ações são opções que se baseiam em um único estoque subjacente (como o GOOG para o Google). As opções de compra de ações podem ser usadas para trocar ações sem comprar ou vender o estoque real. As opções de ações estão disponíveis na maioria das ações individuais nos EUA, Europa e Ásia, e geralmente são negociadas usando um contrato de compra de ações por cada 100 ações do estoque subjacente.

Mais informações sobre opções de compra de ações, incluindo uma descrição dos contratos de opções de compra de ações, estão disponíveis no item de opções de ações.

Investimento de estoque usando opções.

Ao usar opções de ações para investir em um estoque específico, os motivos para investir no estoque devem ser os mesmos que quando a compra do estoque real. A única diferença é que o comércio é executado usando contratos de opções em vez do estoque subjacente.

Uma vez que um estoque adequado foi escolhido, o comércio de ações de investimento é executado da seguinte forma:

Compre uma na opção de compra de dinheiro por cada 100 ações. Aguarde o preço das ações (e, portanto, o preço das opções) para aumentar. Vender as opções de compra para realizar o lucro.

Vantagens das opções de estoque.

Existem duas vantagens principais de usar opções de ações para investir em estoque.

Em primeiro lugar, as opções de compra de ações custam muito menos do que as ações reais, então a margem requerida é muito menor. Isso significa que os comerciantes com pequenas contas de negociação podem investir em ações que, de outra forma, estarão fora do alcance e que os comerciantes podem ter mais negócios ativos ao mesmo tempo.

Em segundo lugar, o risco de uma opção de chamada longa é limitado ao valor pago pela opção, pelo que o risco do comércio é limitado e conhecido com antecedência. Quando a maioria dos investidores em ações de longo prazo ainda estão segurando suas ações quando caiu em US $ 10.000, um comerciante de opções só pode cair em US $ 3.000, sem mais riscos, independentemente de quão baixo o preço das ações vai.

Exemplo de Comércio.

Um investidor de ações de longo prazo decidiu que deseja investir na empresa XYZ. O estoque da XYZ está atualmente sendo negociado em US $ 430 e a próxima expiração das opções está a dois meses de distância. O investidor quer comprar 1.000 ações da XYZ, então eles executam o seguinte comércio de opções de ações:

Compre 10 opções de compra (cada contrato de opções vale 100 ações), com um preço de exercício de US $ 420, no custo de US $ 15 por contrato de opções. O custo total deste comércio é de US $ 15.000 (calculado como $ 15 x 100 x 10 & # 61; $ 15,000). O custo para comprar o número equivalente de ações no estoque subjacente seria de US $ 420.000.

Aguarde o preço das ações e as opções & # 39; preço, para aumentar. Se o preço das ações da XYZ aumentar para $ 450, as opções de compra & # 39; O preço aumentará para aproximadamente US $ 30. A quantidade de aumento de opções depende de quão longe do dinheiro as opções são. Quanto mais longe o dinheiro as opções forem, mais próximo o aumento será para uma proporção de 1: 1.

Vender as 10 opções de compra no valor de US $ 30 por contrato de opções. O montante total recebido após a saída do comércio é de US $ 30.000, o que é um lucro de US $ 15.000. O lucro total que teria sido realizado se o comércio tivesse sido executado usando o estoque real teria sido de US $ 20.000, mas antes de começar a reclamar sobre os $ 5.000 perdidos, leia o próximo parágrafo sobre os riscos desse comércio.

O risco do comércio de opções é limitado ao valor pago para comprar as opções de compra (ao entrar no comércio).

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Considerando que, com o estoque real, não há limite para o risco do comércio (ou seja, o investimento inteiro poderia ser aniquilado). Se o preço das ações da XYZ tivesse diminuído para US $ 400 (ou mesmo menor), o comércio de opções só ocorreria com uma perda máxima de US $ 15.000 (o custo inicial das opções de compra). Com o estoque real, a perda teria sido de US $ 30.000, ou mais se o preço das ações tivesse diminuído ainda mais.

Conclusão.

Se você está pensando em investir em ações, pense em usar opções de ações em vez do estoque subjacente. Usando opções de ações dessa maneira, pode reduzir consideravelmente o risco e perda potencial de investir em estoque. Isso pode aumentar significativamente o seu risco para a relação de recompensa e, assim, sua rentabilidade.